重启2017之股神 第二十四章 维生素

在本周剩下的两个交易日里，上证指数连续重挫。

尤其是在8月11日的周五，当天市场出现大跌，钢铁煤炭等板块合计出现近30家跌停，而水泥概念作为钢铁之后的涨价概念，高度再次降低，市场对于方太炭素带起的涨价行情，一波比一波来的弱。

本周而言，第一波的补涨股是钢铁煤炭，在情绪的影响下配合消息面的发酵，高度还是不错的。

而第二批次的补涨股：猪肉和水泥，基本都是一日游的行情。

林飞看着方太碳素的K线，即便在今日跌破10日线，也依旧有着58亿元的成交额。

林飞暗自想到：

大资金介入方太炭素之深，应该是不会让它走成A字形顶部。

况且由于石墨电极的投产期长，近两年的业绩有充足的保证，毛估估的计算，两年内大概可以实现100亿的净利润。

而在这一次的行情启动之前，方太炭素是150亿市值，60亿净资产。

假设两年后各大厂商的石墨电极产能得到释放，无法持续获得高额利润，将未来两年100亿的净利润当做现金叠加到股价上，250亿市值就是方太碳素的铁底，对应16元左右的股价。

如果按照2.5PB进行估值，那就是400亿市值，对应25元的股价。

而今日收盘29.85的价格，很明显没有高估多少。

方太炭素如今是两市总龙头，400亿市值的底部应该会得到大部人的认同，而流动性溢价，则可以使方太享受更高的估值，如果能够跌破25元，还是可以配置的，现在的值博率，不搞了。

但是方太碳素死不了，就意味着涨价概念在相当长的一段时间里，不会消亡，只不过是需要寻找更新的涨价题材。

林飞将目光投到了维生素上面。

从2016年开始，环保压力加大。国家要求2017年年底前，制药行业，主要包括抗生素和维生素，实施绿色酶法生产技术改造，目前已经进入最后阶段。

除此之外，今年史上最大规模环保督查，入驻泰山省，因为停产，今年维生素缺口超过40%！

维生素D3的价格，曾在6月份创出单月600%的涨幅，与石墨电极相比，也不逞多让。

都是因为环保造成供给端减产，产品都有着惊人的涨幅，唯一的区别就是维生素的需求端没有扩大。

市场的焦点在石墨电极，然后衍生了钢铁、煤炭、水泥、猪肉这些，维生素的涨幅虽然也有，但是完全不够。

林飞越来越兴奋，仿佛发现了新大陆。

根据网上能搜索到的数据，国内维生素B2（核黄素）报价190元每千克，与两个月前相比，涨幅接近20%。

维生素B5（泛酸钙）近期报价已达到500元/千克，与两个月前相比，涨幅已经超过120%。

而维生素D3的涨幅最是惊人，较今年年初提价520%。

在上市公司中，一帆医药是全球最大的泛酸钙（VB5）生产企业，市场占有率为大概在38%，只是10月09日有占总股本47.25%的解禁股。

“可惜了”，林飞暗道。

生产维生素D3的上市公司，是花元生物和仙巨制药。

弟兄科技是全球最大的维生素K3生产企业，但是维生素K3的涨幅太小，可以不用考虑。

广济药业主营维生素B2的维生素B6等产品，和K3一样，缺乏足够的涨价幅度作为支撑。

还剩下最后一家，全球前三的维生素生产企业：新合成。

那么，我应该怎么选呢？

一帆医疗有天量解禁股，Pass。

弟兄科技和广济药业，产品的涨幅远远不够，Pass。

花元生物82亿市值，仙巨制药70亿市值，但是花元生物的维生素D3产能比仙巨制药高出50%，仙巨制药Pass。

新合成，全球前三的维生素企业，160亿市值？

不应该啊？

难道是新合成应受制于非公开发行，所以涨幅落后于维生素整个板块。

所以，我只有新合成和花元生物两个选择。

从流动性上，新合成每日的成交额是花元生物的4倍左右，那么我可以按照流动性来分配持仓。

新合成是两融标的，算上我1072万的融资额度，可以有7860万左右的持仓市值，保证金配置1500万的花元生物，剩下的资金和融资额度全部买入新合成。

但是，马科维茨的资产组合理论，组合之所以可以分散风险，是因为组合中的个股，相关性要够低，这样只要配置10~15只左右的股票，就可以将方差降到足够小。

而我选择并准备配置的花元生物和新合成，同属维生素概念，高度相关，根本无法达成降低方差的目的。

如果真的要用完全不相关的股票构建投资组合，用以降低风险，那收益率基本等同于指数了。

交易之前，先问问自己，我的目的是什么？

我是来赚钱的啊！

既然我是来赚钱的，就要用可以赚钱的方式去交易，我可以通过分散持仓，去降低个股的风险，但是板块的风险还是要承担的。

正在复盘的林飞，突然接到了母亲的电话：“儿子，我看中一套房子挺不错的，明天房主在，你一起来看看。”

“好的，妈。”林飞道，“在哪？”

“就在火车站旁边，湖景花园。”谢敏说道，“163平米，4室2厅，房东报价600万，据说还可以砍一砍，而且中介说什么科利华的学区。”

“湖景花园？”林飞想了想，说道：“玄武湖边？”

“对的，小区里有个门，直通玄武湖。”谢敏回道。

“妈你觉得好，那就一定好。”林飞道，“明天见”